Полупроводниковите чипове са повсеместни в ежедневието и са движещата сила зад много индустрии днес.Те са съществена част не само на компютри и смартфони, но и на автомобили и самолети, както и критична инфраструктура, данни, комуникации и военни случаи.
Докато днешната верига на стойността на чип е резултат от истинската глобализация и оптималното използване на икономии от предимствата на мащабните и производствените разходи, цялата индустрия-включително процесите на дизайна, предния и задния край-е в центъра на търговските войни и чуждестранните инвестицииКонтролите са ключов проблем за много западни страни.Ключов инструмент за правителствата за управление на тези геополитически напрежения.
Аспектите на тази търговска война включват не само налагането на широки ограничения за контрол на износа, но и интензивен контрол на транзакциите по веригата на полупроводниковите стойности, особено когато участват азиатски инвеститори.Континентален Китай - специфична цел на тази кампания - отстъпи чрез затягане на режима на контрол на сливането, като даде на своите власти повече инструменти за скрининг на сливания и придобивания в ключови индустрии като полупроводници, които вече са най -големият в Китай.Една от най -проверките на индустриите).Напоследък има съобщения, че в момента Съединените щати и Европейският съюз обмислят възможен контрол на чуждестранните инвестиции, което може да бъде по -нататъшно ескалация на подобни конфликти в бъдеще.
Заден план
Глобалната индустрия за полупроводници очаква глобалните продажби да надхвърлят 600 милиарда щатски долара до 2022 г., а пазарната стойност на най -добрите 10 чип компании в света ще достигне около 2 трилиона долара.Полупроводниците играят все по-важна роля в съвременния живот, тъй като авангардни чипове са от решаващо значение за бъдещото технологично и икономическо развитие.Очаква се глобалното търсене на напреднали полупроводници да се удвои до 2030 г.
Европа обаче представлява по -малко от 10 процента от глобалното производство на полупроводници, като огромното мнозинство се произвежда в САЩ и Азия, особено в Тайван и Южна Корея и все по -често в континентален Китай.Целият най -модерният производствен капацитет на полупроводниците в света в момента се намира в Азия (92% в Тайван, 8% в Южна Корея), докато по -голям капацитет в момента се строи в САЩ и Европа ще отнеме години, за да се получат на пазарни фондове.
Глобалният недостиг на полупроводници от 2020 г. направи тази разлика по -изразени и изложили рискове в световната верига на доставки.Това доведе до по-дълги времена на олово за животоспасяващо оборудване и потребителска електроника, а производството на автомобили е спаднало с около 30% в някои държави-членки на ЕС.Междувременно 2022 г. ще се характеризира с геополитическо напрежение, включително продължаващо напрежение около Тайван, Китай и нарастващо съперничество между САЩ и Китай.
В резултат на това западните правителства се насочиха към защитата и разширяването на собствения си полупроводников производствен капацитет за повишаване на тяхната конкурентоспособност в новия глобален икономически ред.Европейският съюз предложи Европейския закон за чип за засилване на бъдещия си технологичен суверенитет и устойчивост и обяви 43 милиарда евро инвестиционни план.Като се има предвид нейната политическа чувствителност, преговорите по закона на Еврохип са прогресирали по -бързо, отколкото се очакваше преди, като Съветът на Европейския съюз и Европейският парламент постигнаха временно политическо споразумение на 18 април 2023 г.
По същия начин, Съединените щати въведоха Закона за чипове и науки през август 2022 г., насочен към укрепване на американската полупроводникова индустрия, мобилизирайки приблизително 280 милиарда долара.През октомври 2022 г. Съединените щати също ще наложат нови ограничения за износа на оборудване за производство на полупроводници и високоефективни полупроводници на континенталните китайски компании, засягащи не само оборудване и полупроводници, направени в Съединените щати, но и оборудване и полупроводници, произведени в други страни, използвайки нас в САЩ, които ни използват в други страни, използвайки нас в САЩ, използвани в САЩ, използващи нас в САЩ, в други страни, използващи нас в САЩ-Нантролирана технология.Наскоро холандското правителство последва примера, като въведе нови ограничения за продажбите на чужбина на полупроводникови технологии на площадките за национална сигурност, които ще засегнат основен холандски доставчик на китайската полупроводница.
Регулаторна рамка и практическо въздействие
В допълнение към контрола на износа, механизмът за преглед на чуждестранни инвестиции е важен инструмент за правителството да прилага своята програма за полупроводници.Всички основни западни режими за контрол на чуждестранните инвестиции сега разполагат с някаква форма на защита от чипс.Например:
В ЕС полупроводниците са изрично изброени в регламента за скрининг на ЕС като ключови технологии и свързани с тях предмети с двойна употреба, които държавите-членки и Комисията могат да вземат предвид при оценката на чуждестранните инвестиции в ЕС.Много държави -членки на ЕС, като Италия и Франция, отразяват това в своите национални системи.
Съществува обаче проблем с езика в регулацията на скрининга на ЕС, тъй като той не прави разлика между различни видове полупроводници.Всъщност почти целият производствен капацитет, който понастоящем се намира в ЕС (особено процесите на CMOS), е свързан с доста стара технология, което в никакъв случай не е авангардна технология и е изненадващо, че законът за чуждестранните инвестиции не прави разлика между технологиите.За разлика от тях, инструменти като Акта за чип на ЕС признават различното значение на различните поколения полупроводникови технологии.
Освен това, правилата за скрининг на ЕС не отчитат добавената верига на стойността на полупроводниковата индустрия, която е много сложна по отношение на дизайна, предния и задния край.Подобно на производството на традиционни вестници, има много стъпки на процеса, включително дизайн на чипове, отпечатване на мащабни интегрални схеми на процеса на предния край на силиконови вафли и изрязване на тези вафли на отделни чипове по време на процеса.Правилата на ЕС дори не обмислят кои от тези стъпки са отлагане на тънък филм, фотолитография, офорт в процеса на предния край и разместване, свързване на тел, формоване в процеса на задния край и т.н.
Някои държави -членки на ЕС въведоха привидно по -тесни правила.В Германия разработването, производството или обработката на определени полупроводникови продукти, като интегрални схеми или инструменти за обработка, включително ецване на оборудване, е обект на задължителен и спрян режим на контрол на чуждестранните инвестиции през 2021 г. Придобиването на 20% от 20%Или повече от правата на глас на германска целева компания от инвеститор извън ЕС/EFTA за подобни дейности предизвика задължителни изисквания за отчитане и наказателни санкции за неспазване.По същия начин във Франция придобиването на 25% или повече от правата на глас на френска целева компания от инвеститор извън ЕС/ЕИП, който извършва дейности на НИРД, свързани с ключови технологии, задейства изискванията за задължително уведомяване и наказателните санкции за неспазване.Отново обаче националните разпоредби отчитат малко реалната сложност на веригата на полупроводниковите стойности.Дори най -специфичните немски правила в ЕС се отнасят само за „конкретно“ към определени видове полупроводникови продукти, оставяйки отворени въпроса кои задачи и технологии всъщност се считат за чувствителни.
Във Великобритания Законът за националната сигурност и инвестициите 2021 г. (NSIA) влезе в сила през януари 2022 г. и въведе задължителни задължения за предварително затваряне на транзакции в 17 ключови области на риска от национална сигурност, изброени в отделен график.Полупроводниковите предприятия могат да попаднат в поне една от тези 17 задължителни индустрии, по -специално програмата за „усъвършенствани материали“.NSIA има много широка юрисдикция и задължителният режим на уведомяване улавя неконтролиращи залози на малцинствата до 25%.За съжаление, понастоящем няма подробни насоки или подобни материали, които позволяват по някакъв начин да разграничават технологичните поколения и/или стъпките на процеса.Вместо това, както в ЕС, цели индустрии и цели вериги на стойността се „изтеглят“ в задължителен контрол.
В Съединените щати някои инвестиции в бизнес технологични предприятия, широко дефинирани като контрол на бизнеса, които разработват или изготвят предмети, подлежащи на определени категории ограничения за износ на САЩ, изискват предварителни документи в Комитета по чуждестранни инвестиции в Съединените щати (CFIUS).Съответните категории за контрол на експортирането бяха наскоро разширени, за да включват разширени компютърни интегрални схеми (ICS), компютърни стоки, включващи такива ИС и някои продукти за производство на полупроводници.В допълнение, CFIUS има юрисдикция заради някои инвестиции в неконтролиране в такива бизнеси.Съответно, разширяването на американските контроли за износ, свързани с полупроводници и технологията за производство на полупроводници, разширява обхвата на задължителните декларации и юрисдикцията на CFIUS за свързани сделки.
Правителствата са склонни да прилагат тези правила сравнително широко, като включват дейности нагоре и надолу по веригата.Освен това е ясно, че по -специално инвеститорите от Китай са обект на по -голям контрол.Тази комбинация доведе до увеличаване на броя на случаите с висок профил и решенията за разпореждане през последните месеци-например:
Във Великобритания държавният секретар наскоро блокира подкрепяното от Китай поглъщане на Нюпорт Вафър Фаб, най-големият производител на полупроводници във Великобритания, от Nexperia.Уелската фабрика се разбира, че произвежда чипове в стил транзистор, които обикновено се намират в по-основни елементи, като зареждащи кабели и сешоари.Решението за забрана (първото, което се взема в рамките на разпоредбата за „преглед“ на NSIA) получи значителен медиен и политически контрол (включително натиск от Конгреса на САЩ).Nexperia предложи "далечни средства за защита" за справяне с констатациите, включително обещание да не предприемат свързани с тях сложни полупроводникови дейности и да позволи на правителството на Обединеното кралство да бъде пряк контрол и участие в управлението на Нюпорт.Двете страни твърдят, че при липсата на някакъв „смислен диалог“ това е „напълно игнорирано“.Освен това трябва да се отбележи, че към днешна дата 3 от 5 решения за разпореждане съгласно NSIA участваха компании, активни във веригата за доставки на полупроводници.
Посрещайте срока за сделката.В допълнение, в края на 2022 г. германското правителство блокира финансирана от Китай шведска компания от придобиване на FAB и инвестиране в компания, която произвежда сондарно оборудване за вафли.Въз основа на това, което се знае за други случаи, забранени от правилата за чуждестранни инвестиции в Германия, изглежда, че поне повечето от другите случаи са били предоставени, вероятно изискващи някои смекчаващи мерки.
В Италия, през април 2021 г., италианското правителство упражнява така наречените „специални правомощия“, за да наложи вето на придобиването на контролиращ дял в LPE, италианска компания, ангажирана с производството на полупроводниково оборудване, по-специално в реактори на епитаксия, от китайската компанияShenzhen Investment Holding Co. При проектирането и производството на чипа, той позволява връзката между различни устройства на чипа.
Като цяло, въз основа на съществуващата съдебна практика, е много предизвикателно да се идентифицира модел на кои технологии и кои стъпки на процеса в крайна сметка се считат за силно чувствителни съгласно правилата за чуждестранни инвестиции.Всъщност някои случаи предполагат, че фактори като краткосрочни политически възгледи вероятно ще козят съображенията, свързани с технологиите.
Основната точка
Полупроводниковите продукти попадат в обхвата на всички основни режими за контрол на чуждестранните инвестиции и регулаторите обикновено прилагат тези правила широко.Следователно изискванията за подаване на чуждестранни инвестиции трябва да бъдат внимателно обмислени - и много вероятно да бъдат задължителни - за всяка инвестиция, свързана с по -широката полупроводникова индустрия.
Успехът или неуспехът често се крие в детайлите и не всички продукти на полупроводниците трябва да се считат за чувствителни от гледна точка на контрола на чуждестранните инвестиции.За съжаление, съответните закони понастоящем не отчитат технологичните различия до степента, в която трябва, а текущият преглед на правилата на ЕС и Германия ще бъде възможност да се съсредоточи повече върху технологиите, които всъщност предизвикват ползи за сигурността (а не върху индустрията на политицитеСписък на политическите съображения).Законът за чип на ЕС, например, въпреки определени недостатъци, може да послужи като добра отправна точка за подобни съображения.
Повишеният контрол на някои инвеститори, особено от Китай, може да доведе до повишен риск от контрол на фаза 2 и отстраняване.Чуждестранните инвеститори също трябва да са готови да увеличат обществения интерес и политическата ангажираност, ако полупроводниковата сделка стане публична.Във всеки случай е от съществено значение на ранен етап от сделката да се оцени подробно кои отстъпки в крайна сметка могат да бъдат необходими за осигуряване на одобрение на чуждестранни инвестиции, как те взаимодействат с обосновката на сделката и въвеждане на подходящи договорни предпазни мерки.